Aksjeopsjoner Og Risikotaking

Fordeler med risiko Risiko for opsjonshandel Du vil kanskje lure på - hvorfor ville en investor ønske å bli involvert med kompliserte alternativer, da de bare kunne gå ut og kjøpe eller selge den underliggende egenkapitalen. Det er flere grunner som: En investor kan tjene på endringer i aksjemarkedsprisen uten å måtte sette opp pengene for å kjøpe egenkapitalen. Premien til å kjøpe et opsjon er en brøkdel av kostnaden ved å kjøpe egenkapitalen direkte. Når en investor kjøper opsjoner i stedet for egenkapital, står investor for å tjene mer per dollar investert - opsjoner har innflytelse. Unntatt når det gjelder salg av uoppdagede samtaler eller setter, er risikoen begrenset. Ved kjøp av opsjoner er risikoen begrenset til premie betalt for opsjonen - uansett hvor mye aksjekursen beveger seg negativt i forhold til strike-prisen. Gitt disse fordelene, hvorfor ville ikke alle bare investere med opsjoner? Alternativer har egenskaper som kan gjøre dem mindre attraktive for enkelte investorer. Alternativer er svært tidsfølsomme investeringer. En opsjonsavtale er for en kort periode - vanligvis noen få måneder. Kjøperen av et alternativ kan miste hele investeringen sin selv med en riktig forutsigelse om retningen og størrelsen på en bestemt prisendring dersom prisendringen ikke forekommer i den aktuelle tidsperioden (dvs. før opsjonen utløper). Noen investorer er mer komfortable med en langsiktig investering som genererer løpende inntekt - en kjøp og hold investeringsstrategi. Alternativer er mindre konkrete enn noen andre investeringer. Aksjer tilbyr sertifikater, som bankens innskuddssertifikater, men et alternativ er en investering med bare bokføring uten et papirbevis for eierskap. Alternativer arent rett for hver investor og er bare riktig for andre. Alternativer kan være risikabelt, men kan også gi betydelige muligheter til å tjene til de som korrekt bruker dette svært fleksible og kraftige finansielle instrumentet. Ansvarsfraskrivelse: Dette nettstedet diskuterer børshandlede alternativer utstedt av Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person motta og se gjennom en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer publisert av Options Clearing Corporation. Kopier kan fås fra megleren en av utvekslingene Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 ved å ringe 1-888-OPTIONS eller ved å besøke 888options. Eventuelle strategier diskutert, inkludert eksempler som bruker faktiske verdipapirer og prisdata, er strengt illustrative og utdanningsformål og skal ikke tolkes som en anbefaling eller anbefaling for å kjøpe eller selge verdipapirer. Få alternativer Sitater Realtid etter klokkeslett Pre-Market Nyheter Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive diagrammer Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har noen spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss. Redusere risiko med opsjoner Mange tror feilaktig at opsjoner alltid er risikofylte investeringer enn aksjer. Dette stammer fra det faktum at de fleste investorer ikke fullt ut forstår begrepet innflytelse. Men hvis det brukes riktig, kan alternativene ha mindre risiko enn en tilsvarende posisjon i en aksje. Les videre for å lære å beregne den potensielle risikoen for aksje - og opsjonsposisjoner og oppdage hvordan alternativer - og kraften til innflytelse - kan fungere til fordel for deg. Hva er Utnyttelse Utnyttelse har to grunnleggende definisjoner som gjelder for opsjonshandel. Den første definerer innflytelse som bruk av samme beløp for å fange en større posisjon. Dette er definisjonen som får investorer i trøbbel. Et dollarbeløp investert i en aksje og det samme dollarbeløpet som er investert i et opsjon, utgjør ikke samme risiko. Den andre definisjonen karakteriserer innflytelse som opprettholder posisjonen i samme størrelse, men bruker mindre penger på å gjøre det. Dette er definisjonen av innflytelse som en konsekvent vellykket handelsmann inkorporerer i referansen sin. Tolkning av tallene Vurder følgende eksempel. Hvis du skal investere 10.000 i en 50 aksje, kan du bli fristet til å tro at du ville være bedre å investere den 10.000 i 10 alternativer i stedet. Når alt kommer til alt, vil investere 10.000 i en 10-opsjon tillate deg å kjøpe 10 kontrakter (en kontrakt er verdt et hundre aksjer i aksjen) og kontrollere 1.000 aksjer. I mellomtiden vil 10 000 i en 50 aksje bare få deg 200 aksjer. I eksemplet ovenfor har opsjonshandelen mye mer risiko enn aksjemarkedet. Med aksjemarkedet kan hele investeringen gå tapt, men bare med en usannsynlig bevegelse på aksjen. For å miste hele investeringen, ville de 50 aksjene måtte bytte til 0. I opsjonshandelen står du imidlertid i stand til å miste hele investeringen dersom aksjen bare handler ned til den lange opsjonsprisen. For eksempel, hvis opsjonsprisen er 40 (et alternativ for pengepenger), behøver aksjen bare å handle under 40 ved utløpet for hele investeringen går tapt. Det representerer bare en 20 nedadgående bevegelse. Det er klart at det er stor risikoforskjell mellom å eie samme dollar på aksjer til alternativer. Denne risikoen forskjellen eksisterer fordi den riktige definisjonen av innflytelse ble brukt feil på situasjonen. For å rette opp dette problemet, kan vi gå over to alternative måter å balansere risikoforskjellene samtidig som posisjonene blir like lønnsomme. Konvensjonell risikovurdering Den første metoden du kan bruke til å balansere risikoen er den vanlige, prøvde og sanne måten. La oss gå tilbake til lagerbeholdningen vår for å undersøke hvordan dette virker: Hvis du skulle investere 10.000 i en 50 aksje, vil du motta 200 aksjer. I stedet for å kjøpe de 200 aksjene, kan du også kjøpe to anropsopsjoner. Ved å kjøpe opsjonene kan du bruke mindre penger, men likevel kontrollere det samme antall aksjer. Antall opsjoner er bestemt av antall aksjer som kunne ha blitt kjøpt med investeringskapitalen din. For eksempel, anta at du bestemmer deg for å kjøpe 1000 aksjer av XYZ på 41,75 per aksje til en kostnad på 41.750. I stedet for å kjøpe aksjene på 41,75, kan du imidlertid også kjøpe 10 opsjoner for innkjøpsopsjoner hvis strykpris er 30 (i penger) for 1.630 per kontrakt. Alternativet kjøpet vil gi et samlet kapitalutlegg på 16 300 for de 10 anropene. Dette representerer en total besparelse på 25.450, eller om en 60 av det du kunne ha investert i XYZ lager. Å være opportunistisk Denne 25.450 besparelsene kan brukes på flere måter. For det første kan det brukes til å utnytte andre muligheter, og gi deg større diversifisering. Et annet interessant konsept er at denne ekstra besparelsen bare kan sitte på din trading konto og tjene penger markedsrenter. Innsamlingen av renter fra besparelsene kan skape det som kalles et syntetisk utbytte. Anta at i løpet av opsjonslivet vil de 25.450 besparelsene få 3 renter årlig på en pengemarkeds konto. Det representerer 763 i interesse for året, tilsvarende om lag 63 i måneden eller om lag 190 per kvartal. Du er nå, på en måte, samlet inn et utbytte på en aksje som ikke betaler en mens du fortsatt ser en meget lignende ytelse fra din opsjonsstilling i forhold til aksjebevegelsen. Best av alt, dette kan alle oppnås ved å bruke mindre enn en tredjedel av de midlene du ville ha brukt, hadde du kjøpt aksjen. Alternativ risikovurdering Det andre alternativet for å balansere kostnader og størrelsesforskjeller er basert på risiko. Som du har lært, er det å kjøpe 10 000 på lager ikke det samme som å kjøpe 10 000 i opsjoner når det gjelder total risiko. Faktisk var pengene investert i opsjonene på en mye større risiko på grunn av det sterkt økte potensialet for tap. For å utjevne spillereglene må du derfor utligne risikoen og bestemme hvordan du har en risikovillig alternativposisjon i forhold til aksjeposisjonen. Posisjonering av lageret kan starte med aksjeposisjonen din: kjøp av 1000 aksjer av en 41,75 aksje for en total investering på 41.750. Å være den risikobevisste investor som du er, lar oss anta at du også skriver inn en stoppordre. en forsiktig strategi som rådes av de fleste markedskunnskaper. Du setter din stoppordre til en pris som vil begrense tapet til 20 av investeringen din, som er 8.350 av din totale investering. Forutsatt at dette er beløpet du er villig til å miste på stillingen, bør dette også være det beløpet du er villig til å bruke på en opsjonsposisjon. Med andre ord, bør du bare bruke 8.350 kjøpsmuligheter. På den måten har du bare samme dollarbeløp i fare i opsjonsposisjonen som du var villig til å miste i lagerposisjonen din. Denne strategien utligner risikoen mellom de to potensielle investeringene. Hvis du eier lager, vil stoppordrer ikke beskytte deg mot gapåpninger. Forskjellen med opsjonsposisjonen er at når aksjene åpner under streiken du eier, vil du allerede ha mistet alt du kan tape av investeringen. som er summen av pengene du brukte til å kjøpe anropene. Men hvis du eier aksjen, kan du lide mye større tap. I dette tilfellet, hvis en stor nedgang skjer, blir opsjonsposisjonen mindre risikabel enn lagerposisjonen. For eksempel, hvis du kjøper en farmasøytisk lager for 60 og det gapet - åpner seg ned ved 20 når selskapets stoff, som er i fase III kliniske studier. dreper fire testpasienter, din stoppordre vil bli utført på 20. Dette vil låses i tapet ditt med en heftig 40. Det er klart at stoppordren din ikke har mye beskyttelse i dette tilfellet. Imidlertid kan vi si at i stedet for å kjøpe aksjen, kjøper du anropsalternativene for 11,50 hver aksje. Nå endrer risikosituasjonen din dramatisk - når du kjøper et alternativ, risikerer du bare det beløpet du betalte for alternativet. Derfor, hvis aksjen åpner klokken 20, vil alle dine venner som kjøpte aksjen, være 40, mens du bare vil ha mistet 11,50. Ved bruk på denne måten blir opsjoner mindre risikofylte enn aksjer. Bunnlinjen Fastsettelse av riktig beløp du bør investere i et alternativ, vil tillate deg å bruke kraften til innflytelse. Nøkkelen er å holde balanse i den totale risikoen for opsjonsposisjonen over en tilsvarende lagerposisjon, og å identifisere hvilken som har høyere risiko i hver situasjon. Utestående opsjoner Risiko Disse typer avkastning er oppnåelig på grunn av innflytelsen som tilbys av opsjonshandel. Den kunnskapsrike opsjonshandleren anerkjenner at han eller hun kan kontrollere et like antall aksjer som den tradisjonelle aksjeinvestoren for en brøkdel av kostnaden. Mindre kunnskapsrike handelsfolk kan ikke skjønne innflytelsen de allerede bruker, og bestemmer seg for å bruke så mye penger som de ville ha brukt for å etablere en lang lagerposisjon og investere alt i en stor opsjonsposisjon. For eksempel, i stedet for å bruke 3.000 til å kjøpe 100 aksjer av MSFT på 30, kan man bruke 3.000 i MSFT-alternativer. Med opsjonshandel, trenger ingen å bruke slik. En enorm fordel ved trading alternativer er å begrense onersquos risiko, ikke multiplisere det, som dette ville gjøre. En god tommelfingerregel å bruke er ikke å investere mer enn 3 til 5 av porteføljen din til en handel. For eksempel, hvis du hadde en handelsportefølje på 25.000, ville du bare bruke 750 til 1.250 per handel. Handelsopsjoner handler ikke om bare handelsrisiko for lik belønning. I stedet er målet ditt å få en profesjonell traderrsquos kant. Du bør søke å redusere risiko gjennom nøye utvalg av investeringsmuligheter, og samtidig få større avkastning. Det kommer sikkert tap. Men i siste omgang er hvert traderrsquos mål å skifte forholdet mellom vinnere og tapere for å favorisere sterk og lønnsom porteføljeavkastning. Enhver investering har en viss risiko. Alternativer som investerer påtar seg større risiko, så du bør sørge for at du forstår fordeler og ulemper ved strategiene du vurderer før du begynner å handle aktivt. Uten å gå inn i en diskusjon av grekerne (for eksempel delta, theta, gamma), er risikoen beskrevet nedenfor blant de mest vanlige i opsjoner som investerer. Når du åpner en opsjonshandelskonto, mottar yoursquoll en komplett guide til opsjonshandelrisiko fra megleren. Tid er ikke nødvendigvis på din side. Alle alternativer utløper mdash mest til null verdi. I motsetning til lagerinvestering. tiden er ikke din venn når du holder lange alternativer. Jo nærmere et alternativ blir til utløpet, desto raskere blir premien i alternativet forverret. Denne forverringen er svært rask og akselererer i de siste dagene før utløpet. Som en opsjonsinvestor bør du investere bare et dollarbeløp som dinsquore behagelig å miste, fordi du kan miste alt. Det er tre ting du kan gjøre for å sette tid på din side: Bull Kjøp alternativer på pengene (eller i nærheten av pengene). Bull Trade alternativer med utløpsdatoer som komfortabelt omfatter investeringsmuligheten. Bull Kjøp alternativer på et punkt der du tror volatilitet er underpriced, og selg alternativer når du tror at volatiliteten er overpriced. Prisene kan flytte svært raskt. Fordi opsjoner er høyt utnyttede investeringer, kan prisene bevege seg veldig raskt. Alternativpriser. i motsetning til aksjer, kan bevege seg med store mengder i minutter eller sekunder i stedet for timer eller dager. Avhengig av faktorer som tid til utløp og forholdet mellom aksjekursen og optionsrsquos-kursen, kan små bevegelser i en aksje omdanne seg til store bevegelser i de underliggende alternativene. Så hvordan kan en alternativ investor tjene penger med mindre han eller hun ser opsjonsprisene i sanntid hele dagen lang Svar: Du bør investere i muligheter der du tror at fortjenestepotensialet er så robust at prising ved andre ikke vil være nøkkelen til tjene penger. Med andre ord, gå etter store fortjeneste muligheter, så det vil være rikelig med belønning, selv om du arenrsquot presis i salg. I tillegg gjør alt du kan for å strukturere opsjonsinnkjøpene ved hjelp av de riktige angrepsprisene og utløpsmånedene, slik at mye av denne risikoen reduseres. Avhengig av din personlige risikotoleranse, kan du også vurdere å lukke opsjonshandler med nok tid før utløpet, at tidsverdien isnrsquot forverres så dramatisk. Tap kan være vesentlig på nakne korte posisjoner. I likhet med å kutte aksjer, kan kortingsalternativer naken (dvs. salgsopsjoner uten sikring av posisjonen via andre opsjoner eller aksjebehold) føre til betydelige og like ubegrensede tap. Naken kort i opsjoner betyr at du selger et sett eller en samtale uten å sikre det med kontanter eller en annen aksje - eller opsjonsposisjon. Du lurer kanskje på hvordan ellers du kan selge et sett eller en samtale. Mange investorer foretrekker å selge putter eller samtaler i kombinasjon med lager eller med andre alternativer. Dette fjerner den potensielt ubegrensede risikoen for ldquonakedrdquo putten eller samtalen som blir solgt. Temaet nedenfor er et eksempel på denne typen strategi. Selv om mange vil bruke ordet ldquoshortrdquo for å beskrive salgsmuligheter for å åpne, er det ikke akkurat den samme strukturen som forkortelse av et lager. Når du kort en aksje, din egen handel som selger lånte aksjer. På et tidspunkt i fremtiden må du returnere aksjen til eieren (vanligvis ved hjelp av megleren). Med opsjoner låner du ikke noen sikkerhet. Du tar bare de forpliktelsene som er knyttet til salgsopsjoner i bytte mot premieutbetalingen. Det som gjør kortere alternativer naken (som også kalles salgsvoluminitet) tantalizing er muligheten for å ha en stabil kilde til gevinster. Mye av den profesjonelle investeringsverdenen har bokført gevinster fra salgsopsjoner, ettersom de underliggende aksjene har vært mindre volatile enn hva deres opsjonspremie innebar. For eksempel, hvis vi solgte nærtliggende 12-streik, kan vi sette inn Ford Motor (NYSE: F) og samlet 58 cent, ville vi beholde denne premien hvis aksjen var over 12 per aksje gjennom mai utløp. Den korte puten oppnår sitt maksimale potensielle overskudd dersom Ford beveger seg høyere, forblir satt eller til og med faller litt til 12 streiken. Mye av tiden flytter aksjer donrsquot så mye som investorene forventer. Therersquos en viktig forskjell mellom å selge for å åpne en samtale naken i forhold til et nakent sett. Når du selger en naken samtale, er din teoretiske risiko uendelig. Kryss på kroken for forskjellen mellom strekkprisen og mengden aksjen flytter over denne prisen. Fordi det ikke er en grense for hvor høy en aksje kan handle, er det potensielle tapet uendelig. Men når du selger for å åpne et sett naken, er ditt maksimale tap forskjellen mellom strekkprisen og null. Risiko for et solgt, nakent puts er den samme ulemprisen som å eie den underliggende aksjen til aksjekursen. Med andre ord, aksjer kan ikke handle under 0, slik at ditt potensielle tap er avkortet, men for noen dyrebare aksjer kan et fall ned til 0 virke nesten ubegrenset. Selge putter nakne kan være en utmerket måte å ha lang eksponering for en aksje på en bedre pris. Du kan være eyeing en lager, men aksjen virker alltid for dyrt. I stedet for å jage aksjekursen, kan du selge en put, samle premien for å gjøre det, og bli lengre aksjen til din aksjekurs dersom aksjene flytter til den aktuelle prisen. For eksempel kan du ha ønsket å eie Microsoft (MSFT) i løpet av en av markedsrangeringene, men det var overdreven å betale mer enn 30 per aksje. Snarere enn å betale så mye, kan du selge MSFT 30. oktober setter for 1,50. Du samler denne premien i dag, og din effektive kostnad for MSFT hvis du er forpliktet til å kjøpe aksjen (eller ldquoput tordquo aksjen) er 28,50 (30 strykpris minus 1,50 samlet). Hvis du er interessert i salgsstrategien, anbefales det at du starter små. Få en følelse på et personlig nivå for hvilke typer utfall som er mulige. Sørg for at du investerer bare hvor mye penger du er villig til å miste helt. Når du skriver inn dine opsjonshandler med øynene dine åpne og realistiske forventninger, kan du være bedre å administrere dine handler og igjen dine risikoer. Igjen, bare sett 3 til 5 av handelsfondene dine i hver handel. På den måten, hvis handelen går mot deg, kommer du ikke til å miste skjorten din og kan ikke komme tilbake fra tapet. En annen flott måte å bli kjent med opsjonshandel før du bruker ekte penger, er å handle med papir, noe som betyr at din sporing av sporingsalternativer handler ldquoon paperrdquo fra start til slutt uten å investere noen penger. Dette vil hjelpe deg med å oppnå noen ferdigheter og tillit uten å risikere pengene dine til du får en bedre forståelse av hvordan opsjonshandel fungerer. En enkel måte å ldquopaper traderdquo på er via en virtuell konto hos din online megler. Artikkel skrevet ut fra InvestorPlace Media, investorplace201204understanding-options-risk. copy2017 InvestorPlace Media, LLC